Cargando análisis estratégico...
La TRM que rige desde este próximo martes 15 de julio quedó en COP 3.248,87. Para encontrar un dólar más barato en Colombia hay que remontarse al 8 de enero de 2020, cuando la divisa tocó COP 3.264,26, y antes de eso al 29 de julio de 2019, cuando cotizaba en COP 3.233,26.
En ese vaivén, el peso colombiano está en su nivel más fuerte en casi seis años, y la pregunta que recorre el mercado no es cómo llegó aquí, sino cuánto puede durar, sobre todo por los impactos (a favor y en contra) de la tendencia de la divisa.
La caída ha sido constante. Una tras otra. El dólar cerró junio por encima de COP 3.400 y en menos de dos semanas perdió más de COP 150. La variación anual del tipo de cambio ya marca -25,73 %, una corrección que pocos analistas anticipaban con esta velocidad y este tamaño.
Si bien nadie puede atinarle con certeza absoluta de qué manera se moverá el precio del dólar, hay formas, si se quiere, ángulos para entender parte del comportamiento.
Detrás del movimiento confluyen al menos cuatro factores que se reforzaron mutuamente en un período muy corto.
El primero y más inmediato fue la decisión del Banco de la República. En su reunión de finales de junio, la Junta subió la tasa de intervención en 75 puntos básicos hasta el 12 %, una decisión que sorprendió al mercado, que esperaba un ajuste más modesto de solo 50 puntos. Con esa tasa y con una inflación que en junio llegó al 6,14 % anual (todavía lejos de la meta del 3 %), el diferencial entre lo que rinde el peso y lo que rinde el dólar se amplió de golpe.
Para un inversionista que puede endeudarse en dólares a tasas bajas y colocar esos recursos en Colombia, ese diferencial es atractivo. Más demanda de pesos significa menos precio para el dólar.
El segundo detonante llegó desde afuera. El jueves anterior a la semana del puente, el mercado laboral de Estados Unidos reportó apenas 57.000 nóminas nuevas en junio, muy por debajo de las 115.000 que esperaban los analistas.
Un dato de empleo débil en Estados Unidos tiene una consecuencia directa para el dólar global: alimenta la expectativa de que la Reserva Federal podría recortar tasas antes de lo previsto, lo que debilita la divisa frente a casi todas las monedas del mundo. El peso colombiano no fue la excepción, pero sí se benefició de manera desproporcionada por los factores locales que ya estaban empujando en la misma dirección.
El tercer ingrediente es político: la elección de Abelardo de la Espriella como presidente trajo señales de un gobierno con orientación promercado y un ministro de Hacienda designado (Miguel Gómez Martínez) que respaldó públicamente la autonomía del Banco de la República en el mismo momento en que este subía las tasas.
Esa combinación (mensaje fiscal ordenado más tasa alta) genera lo que los mercados llaman confianza, y la confianza atrae capital.
Contexto: Esta es la agenda económica que va delineando De la Espriella: qué decisiones vienen
El cuarto factor camina a paso de tortuga, pero con peso propio. Colombia lleva meses ejecutando lo que algunos analistas llaman una estrategia de “pesificación” de su deuda: reemplazar pasivos en dólares por emisiones de TES en pesos. Entre 2025 y 2026, el país recompró deuda externa por USD 17.702 millones y emitió apenas USD 15.845 millones en nuevos bonos externos.
La diferencia es un cupo de dólares disponible que, si el Gobierno decide usarlo emitiendo deuda afuera y convirtiendo esos recursos a pesos para el gasto interno, suma oferta de dólares al mercado local y presiona el tipo de cambio a la baja. Ese mecanismo tiene el mismo efecto que las remesas: más dólares disponibles, precio más bajo.
La emisión de TES también juega. Según el Banco de Bogotá, Hacienda ya usó el 78 % del cupo autorizado para 2026: de COP 85,3 billones aprobados, quedan cerca de COP 19 billones para el segundo semestre. Las tasas altas en esos bonos atraen capital extranjero que llega en dólares, se convierte a pesos para comprar los títulos y en ese proceso presiona al alza la moneda local. El problema, como advierten los analistas de la entidad financiera, es que ese espacio se agota: si el ritmo de colocaciones se mantiene, el cupo podría cerrarse hacia mediados de agosto.
Accede a la nota completa y mantente a la vanguardia de los movimientos financieros globales.
Leer artículo en Nevaco GlobalNevaco Report — Monitoreo en tiempo real de mercados globales y análisis macroeconómico.
Ali al Zaidi realizará su primera visita oficial desde que asumió el cargo y buscará fortalecer la cooperación económica y de seguridad con Washington
La República Dominicana tiene la ventaja geográfica para aprovechar el nearshoring , pero debe mejorar en varios indicadores clave y continuar fortaleciendo otros, además de superar retos vinculados a la capacitación de los recursos humanos y de factores competitivos , como la infraestructura energética . Los indicadores, que miden a 20 naciones de la región y ubican al país en la posición 12 entre las de mejor puntaje promedio, los recoge el informe “La integración de América Latina y el Caribe en el nuevo orden internacional”, elaborado por el Centro Latinoamericano de Políticas Económicas y Sociales (Clapes UC), mientras que desde el sector privado y el público se ven otros retos que debe superar la economía nacional para lograr mayor beneficio de esa tendencia. Aunque con una ubicación que puede convertirlo en puente para las economías latinoamericanas con el norte del continente y con naciones europeas y hasta asiáticas, el país figura con un promedio de -0.3 en los índices clave para el nearshoring : el de desempeño logístico , el de desarrollo financiero, y el de estado de derecho , la estabilidad política y el de derecho de propiedad, de acuerdo con el documento. Lo que ve el sector privado Tanto el sector público como el privado llevan varios años impulsado el nearshoring en el escenario local. El presidente de la Asociación de Zonas Francas del Cibao (Azocibao), Marco Cabral , sostiene que el país cuenta con condiciones para aprovechar la tendencia, como un marco legal e institucional favorable a la inversión, especialmente a través del régimen de zonas francas , aunque considera que se deben profundizar acciones para convertir esa ventaja potencial en una estrategia de desarrollo más robusta y sostenible. Cita entre los principales desafíos la formación de capital humano especializado en áreas técnicas, ciencias, tecnología , ingeniería y matemáticas, manufactura avanzada, robótica y servicios globales para captar inversiones extranjeras y posicionarse como un destino atractivo para empresas tecnológicas que buscan relocalizar sus operaciones. Sin embargo, considera que el principal reto para que el país sea más atractivo frente al nearshoring es fortalecer los factores que inciden directamente en la competitividad , como la reducción de la burocracia , la agilización de permisos, la mejora de la infraestructura energética y logística. https://resources.diariolibre.com/images/2026/07/12/clapes-aa2ecfce.png El informe de Clapes US respalda las declaraciones de Cabral, estableciendo que el éxito de la estrategia para atraer inversiones depende en gran medida de la capacidad de los países cercanos para ofrecer mano de obra calificada, infraestructura adecuada , marcos regulatorios eficientes y estabilidad política , social y económica. Para el titular de Azocibao, en un entorno internacional cada vez más exigente, no basta con ofrecer incentivos fiscales, planteando que el país debe garantizar servicios públicos confiables, procesos aduanales ágiles y mayor articulación entre el sector público, el privado y las academias para diseñar planes de estudios específicos para las necesidades operativas modernas. Sin embargo, entiende que la economía dominicana brinda amplias oportunidades, incluyendo la de aprovechar su experiencia exportadora, su red de parques de zonas francas y su conectividad marítima y aérea para posicionarse como un hub regional de producción, distribución y servicios. La mirada desde el público El viceministro de Comercio Exterior , Daniel Peña Fernández , aunque concuerda que el país enfrenta retos, tanto internos como externos, incluyendo la mano de obra , destaca que la economía dominicana está aprovechando mejor que el promedio de los países el concepto del nearshoring como un nuevo modelo económico. “El año pasado pudimos exportar a 50 países que el año anterior no le estábamos vendiendo (las zonas francas ). Eso quiere decir que en medio de toda la convulsión que está pasando, 50 países comenzaron a ver a la República Dominicana como una fuente de productos”, resalta Peña Fernández. Las zonas francas dominicanas enviaron el año pasado 8,548.6 millones de dólares en bienes al extranjero, una cifra que implicó un moderado incremento de un 0.6 % con relación al 2024, aunque el monto representó el 54 % de las exportaciones nacionales, de acuerdo con los registros del Consejo Nacional de Zonas Francas de Exportación (CNZFE). En 2025 un total de 495 empresas de zonas francas exportaron a 100 países , mientras que el año anterior la cifra fue de 489 compañías que enviaron los bienes manufacturados en parques locales a 96 naciones, de acuerdo con informe estadístico del CNZFE. El nearshoring podría aumentar las exportaciones anuales de bienes y servicios de América Latina y el Caribe en 78 mil millones de dólares en el corto y mediano plazo, según estimaciones del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), citadas en el estudio del Centro Latinoamericano de Políticas Económicas y Sociales . https://resources.diariolibre.com/images/2026/07/12/02072026-entrevista-al-viceministro-de-comercio-externo-daniel-pena-samil-mateo8-b44ab00c.jpg El viceministro de Comercio Exterior, Daniel Peña Fernández. ( SAMIL MATEO/DIARIO LIBRE ) Las industrias con mayores oportunidades de éxito rápido incluyen sectores como el automotriz , los textiles , la farmacéutica y las energías renovables , entre otros. Los semiconductores Consultado sobre las industrias que se buscan impulsar, el funcionario menciona los semiconductores . “Es la nueva apuesta. Acabamos de venir de España y Alemania precisamente vendiendo al país con las condiciones favorables que tiene para que esa industria, que está fijada en Asia, pueda encontrar un friendlyshoring , un nearshoring de este lado del continente de donde suplir esos materiales”, explica. Sin embargo, el viceministro de Comercio Exterior reconoce que a medidas que el país va diversificando sus industrias y atrayendo otras que son diferentes y especializadas se tiene el reto de ir acompañándolo con la mano de obra necesaria. "Es un reto que nunca termina, pero en ese tema también tenemos la buena capacidad de que las exportaciones se han ido tecnificando. Uno de los récords que logramos el año pasado, en las zonas francas, fue la mayor cantidad de empleos en su historia, más de 200 mil. Eso es por la incorporación de segmentos de exportación que no teníamos antes: dispositivos médicos, disyuntores eléctricos" Daniel Peña Viceministro de Comercio Exterior “ El país -añade- exporta el 70 % de los dispositivos médicos que consume Centroamérica y somos uno de los principales de Estados Unidos , “pero hay una gama de productos y volumen que podemos suplir y a eso es que estamos apostando”. El sector de zonas francas cerró el año pasado con inversiones acumuladas por 8,169.8 millones de dólares , encabezados por empresas dedicadas a la manufactura de productos médicos y farmacéuticos (2,360.8 millones), tabaco y sus derivados (1,753.2 millones), confecciones y textiles (615.3 millones) y en más de 22 actividades. Te puede interesar RD busca profundizar cambio en zonas francas con tecnología y semiconductores Las compañías de productos eléctricos y electrónicos sumaron 147.4 millones dólares, de acuerdo con el CNZFE. El factor Trump Pero el funcionario del Ministerio de Industria , Comercio y Mipymes también señala los retos externos para impulsar el nearshoring , incluyendo “el elemento disruptivo” que han implicado los aranceles impuestos al comercio exterior por parte de los Estados Unidos . Gran parte de los países enfrentó durante el 2025 barreras arancelarias para comercializar con Estados Unidos , luego de que en el “ Día de la liberación ” el presidente Donald Trump impusiera impuestos desde un 10 hasta un 49 %, dependiendo la nación. La medida fue revocada este año por la Corte Suprema luego acudió a otra norma para imponer un 10 % global . “Eso no se veía venir, sin embargo, lo estamos enfrentando. Yo creo que, a pesar de eso, si lo podemos hacer mejor que los demás países y si no perdemos competitividad , hay una oportunidad . Se crean oportunidades (en los cambios arancelarios) y van a sobrevivir los países que logren adaptarse y que busquen encontrar los nichos donde puedan ganar”, apunta. Acelerar negociación El presidente de las zonas francas del Cibao, Marcos Cabral , recomienda a las autoridades a acelerar el proceso de negociación de los términos comerciales con los Estados Unidos para lograr posicionarnos por lo menos en igualdad de condiciones que México y Canadá . “La gran mayoría de las exportaciones de estos países hacia Estados Unidos hoy día está pagando cero por ciento de arancel, mientras la gran mayoría de las exportaciones de la República Dominicana está pagando un 10 % . Una clara desventaja”, puntualiza.