La economía vuelve a mostrar signos de deterioro en el país: aumenta la incertidumbre y cae el PBI, según un estudio de la Universidad de San Andrés

La actividad económica en el país registró una caída durante el segundo trimestre del año, mientras que la incertidumbre vinculada a la política económica volvió a crecer con fuerza en agosto, según un informe de la Universidad de San Andrés. Al mismo tiempo, el estudio muestra importantes diferencias en los precios de los supermercados según la región del país.

El escenario económico argentino volvió a mostrar señales de mayor tensión durante agosto. Según el informe mensual de Indicadores de Coyuntura Argentina elaborado por el Centro de Estudios Cuantitativos en Negocios (CECN) de la Universidad de San Andrés, la incertidumbre sobre la política económica aumentó casi un 50% respecto de julio y volvió a ubicarse por encima de sus niveles habituales, aunque todavía lejos de los picos registrados durante episodios como las PASO de 2019, la pandemia o el balotaje de 2023.

A este escenario se suma una perspectiva más negativa para la actividad económica. El Nowcast UdeSA estima que el Producto Bruto Interno (PBI) habría caído 0,78% en el segundo trimestre de 2026, en términos desestacionalizados. De confirmarse, la contracción más que compensaría el crecimiento de 0,75% registrado durante el primer trimestre, según el último dato publicado por el INDEC.

La estimación de la Universidad de San Andrés también resulta más pesimista que la expectativa del mercado. El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) proyecta para el mismo período una caída de 0,36%, menos de la mitad de la contracción calculada por el Nowcast UdeSA. Entre los principales factores que modificaron la estimación durante el último mes aparecen los datos de actividad económica, producción industrial y empleo.

El informe incorpora además un relevamiento sobre los precios de los supermercados y muestra que llenar el changuito no tiene el mismo costo en todas las regiones argentinas. En julio, la Patagonia presentó los precios promedio más elevados, un 5,7% por encima del promedio nacional, mientras que el Noroeste Argentino (NOA) se ubicó 2,7% por debajo. La diferencia entre ambas regiones alcanzó así los 8,4 puntos porcentuales.

Las mayores diferencias regionales se explican, en parte, por las características de los productos y los costos asociados a su traslado. La Patagonia llega a pagar hasta un 21% más por productos que deben ser transportados por camión, entre ellos frutas, lácteos y artículos de limpieza. En contraste, los consumidores de esa región pagan hasta un 27% menos por el pescado producido en su propio litoral marítimo.

La brecha de precios entre regiones también mostró una tendencia creciente y estuvo impulsada principalmente por los productos de almacén. En el análisis de nueve categorías, la dispersión promedio alcanzó el 12%, mientras que la mayor diferencia se registró en frutas y verduras, con una dispersión del 7,7%. Las bebidas, en cambio, presentaron la menor variación, con un 3,5%.

El relevamiento de UdeSA también analizó las diferencias de precios entre supermercados. Allí se observa que los valores entre comercios son cada vez más parecidos: la dispersión se redujo casi 25% durante el último año, aunque en julio se produjo un repunte. La posibilidad de encontrar diferencias relevantes se mantiene especialmente en los productos frescos, como frutas, verduras y pescados, cuyos precios varían aproximadamente el doble entre comercios que los de los productos envasados.

En julio, además, las diferencias entre supermercados aumentaron en artículos de higiene y pescados, mientras que se redujeron en frutas y verduras. El conjunto de indicadores refleja así un escenario en el que la actividad económica enfrenta una posible contracción, mientras la incertidumbre vuelve a ganar terreno y las diferencias de precios continúan marcando fuertes contrastes entre las distintas regiones del país.

Por otra parte, el denominado EPU Argentina, que cuantifica la presencia en la prensa de artículos vinculados con economía, política e incertidumbre, registró en agosto un incremento del 47,2% frente al mes anterior. El informe también advierte que parte del ruido que impacta sobre la economía proviene del escenario internacional, particularmente de los aranceles y las tensiones comerciales globales, que continúan por encima de los niveles considerados normales en lo que va de 2026.

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