La brecha del dólar en Venezuela se reduce: ¿qué pasará cuando converjan las dos tasas?

La brecha entre la tasa oficial y la tasa paralela del dólar en Venezuela se redujo en las últimas semanas desde niveles cercanos al 40% hasta ubicarse por debajo del 20%, según cálculos basados en las cotizaciones de ambas referencias.

El movimiento coincide con un aumento de las intervenciones del Banco Central de Venezuela (BCV) en el mercado de divisas y con un ajuste más acelerado de la tasa oficial, pero también plantea una nueva interrogante para empresas y consumidores: ¿qué ocurrirá cuando ambas tasas converjan?

La discusión llega en un momento especialmente delicado para la economía venezolana. La inflación mensual se aceleró a 13,8% en junio, frente al 6,3% registrado en mayo, mientras el país continúa enfrentando las consecuencias económicas de los terremotos registrados a finales de ese mes. En este escenario, cualquier movimiento en el mercado cambiario tiene un impacto directo sobre la formación de precios, las importaciones y las expectativas de los agentes económicos.

La reducción de la brecha cambiaria ha sido explicada por economistas como el resultado de una mayor oferta de divisas en el mercado oficial y una política más activa del BCV para administrar la tasa oficial. Sin embargo, advierten que el cierre del diferencial no necesariamente implica que se hayan corregido los desequilibrios que durante años han generado presiones sobre el mercado cambiario.

Para Manuel Sutherland, economista de la Universidad Central de Venezuela (UCV), el principal factor detrás de la reducción de la brecha ha sido el aumento de la oferta de dólares en el mercado oficial.

“Ha habido un incremento enorme de la oferta de dólares en el mercado oficial”, dijo Sutherland en contacto con Bloomberg Línea. Según sus estimaciones, en los primeros seis meses del año se habrían vendido cerca de US$7.000 millones, un volumen significativamente superior al registrado en períodos anteriores.

El economista también señala que el BCV ha permitido que la tasa oficial avance con mayor rapidez. A su juicio, la tasa no responde únicamente a un mecanismo de oferta y demanda, sino a decisiones de política económica y cambiaria.

“El Banco Central ha permitido que la tasa oficial se deslice, y eso ha achicado la brecha”, afirmó.