Índice Kospi en la encrucijada tras el retroceso de apuestas apalancadas en Samsung y SK Hynix

Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.

Comprar Samsung Electronics (005930.KS). Las noticias indican que las recompras/dividendos son enormes ($80B) y que la negociación apalancada se está desplomando (volumen apalancado reducido a ~4% del pico de junio). Esa combinación suele hacer que la presión de venta disminuya mientras los fundamentos permanecen respaldados por las devoluciones de capital. Además, el índice está cerca de una zona de soporte técnico (6,000), lo que a menudo desencadena demanda de oportunidad en los mayores beneficiarios de la IA.

Riesgo clave: Un movimiento renovado de aversión al riesgo que arrastre la acción a la baja pese a las recompras —especialmente si la inflación en Corea se mantiene elevada y el banco central vuelve a subir los tipos.

Comprar SK Hynix (000660.KS). Mismo planteamiento: retornos de capital masivos (~$30B) junto con el desapalancamiento de los operadores apalancados (primeras salidas netas mensuales). Cuando se desapalanca, la acción suele recuperarse más rápido que el índice porque cesan las ventas forzadas. SK Hynix es también un beneficiario directo de la demanda de memoria para centros de datos, por lo que cualquier estabilización en los datos macro puede revaluar rápidamente el valor.

Riesgo clave: Una caída de la demanda de memorias (ralentización del capex de IA/centros de datos) o unos datos de exportación que decepcionen lo suficiente como para deteriorar las expectativas de resultados.

El índice Kospi ha sufrido una fuerte presión en los últimos meses, ya que los principales componentes como Samsung Electronics y SK Hynix perdieron impulso y los surcoreanos recortaron sus apuestas apalancadas. Cayó a 6,788 el viernes, un descenso del 27% desde su punto más alto este año.

El índice Kospi inició una de las mejores rachas alcistas desde 2025 cuando el nuevo presidente se comprometió a impulsarlo hasta la cota de 5,000 puntos. Su declaración coincidió con el auge de la inteligencia artificial que provocó un aumento del gasto en centros de datos en EE. UU. y otros países.

El auge provocó un repunte de la demanda de productos fabricados por empresas como Samsung y SK Hynix. De hecho, ambas compañías han publicado recientemente resultados financieros sólidos y anunciaron un aumento significativo en recompras de acciones y dividendos.

Samsung gastará $80 billion en recompras, mientras que SK Hynix gastará casi $30 billion. A pesar de ello, las dos acciones han caído un 32% y un 44% desde sus máximos de este año.

Esta tendencia empujó a más surcoreanos a adoptar apuestas apalancadas en acciones surcoreanas. Muy notablemente, la decisión de permitir la negociación apalancada de acciones dio lugar a una fiebre especulativa.

Ahora, sin embargo, hay señales de que esta tendencia se está revirtiendo después de que los surcoreanos perdieran miles de millones de dólares. Según Bloomberg, el volumen apalancado negociado de Samsung y SK Hynix ha caído al 4% del pico de junio.

También están a punto de registrar las primeras salidas netas mensuales desde que fueron aprobados. Esta situación se debe principalmente al endurecimiento regulatorio en curso y a las pérdidas que experimentaron los operadores cuando las dos acciones cayeron. Este comportamiento ha provocado un fuerte descenso de la volatilidad del Kospi.

El índice Kospi también vaciló después de que el Banco Central de Corea decidiera subir los tipos de interés la semana pasada. Subió los tipos por segunda reunión consecutiva, citando la elevada inflación. Esta inflación ha sido causada por la guerra EE. UU.-Irán y el fuerte incremento salarial en Samsung, SK Hynix y sus proveedores.

Habrá datos macro importantes a lo largo de esta semana. El lunes, Corea del Sur publicará las cifras más recientes de ventas minoristas y producción industrial, que darán indicios sobre el estado de la economía. Los analistas esperan que estas cifras muestren que las ventas minoristas y la producción industrial aumentaron en julio.

Otro dato macro clave a vigilar serán las cifras de exportaciones e importaciones de Corea del Sur. Los economistas esperan que el informe muestre que las exportaciones aumentaron un 62.6% en agosto, mientras que las importaciones subieron un 24.7%, lo que resultó en un superávit comercial de más de $30.7 billion.