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Comprar. La venta masiva de memorias se adelantó a los fundamentos: los precios de HBM4/HBM4E superan las expectativas de UBS (HBM ASP +79% interanual frente al previo +67%), y Samsung se beneficia directamente de una oferta de HBM más ajustada y prolongada. Los datos de exportación son explosivos (exportaciones de semiconductores +155% interanual a principios de agosto), lo que respalda la visibilidad de la demanda a corto plazo. Los bancos presentan esto como el fin de la corrección aguda y una oportunidad táctica de reentrada.
Riesgo clave: Ruptura de los precios del HBM: los proveedores aumentan la oferta más rápido que la demanda, obligando a bajar los ASP y revirtiendo el ciclo de memoria 'más ajustado y más prolongado'.
Comprar. Mismo planteamiento básico que Samsung, pero con mayor sensibilidad a los precios del HBM y a la ajustada oferta. Las pruebas que, según se informa, está realizando Nvidia de configuraciones con menos memoria para Rubin Ultra debido a la escasez de HBM actúan como multiplicador de la demanda: pueden aumentar el número total de aceleradores enviados, elevando el consumo total de HBM incluso si la memoria por unidad disminuye. Con el posicionamiento apalancado saneado, el potencial alcista puede persistir si el impulso de los precios se mantiene.
Riesgo clave: El cambio de configuración de Nvidia reduce la demanda total de HBM más de lo esperado, o la oferta de HBM se relaja con suficiente rapidez como para limitar las subidas de precio.
Samsung Electronics y SK Hynix se dispararon en Seúl el miércoles, pese a una señal más débil procedente de Wall Street durante la noche.
Samsung subió más del 7% y SK Hynix más del 5% en la negociación matinal, aun cuando el Nasdaq Composite cayó un 0,6% el martes en medio de las preocupaciones sobre Oriente Medio y la cautela antes de los datos de inflación de EE. UU.
La divergencia refleja la creciente opinión de que la reciente caída de las acciones de semiconductores coreanas se adelantó a los fundamentos.
Los nuevos datos de exportación, unas expectativas de precios de HBM más firmes y comentarios optimistas de la banca apuntan a un ciclo de memoria que podría ser más ajustado y prolongado de lo que temían los inversores.
La evidencia más clara proviene del mercado físico de memorias, más que de las acciones tecnológicas en general.
El analista de UBS Timothy Arcuri dijo que los precios del HBM4 y HBM4E están siendo “incluso más fuertes de lo que esperábamos anteriormente”, según MarketWatch.
UBS ahora espera que el precio medio de venta del HBM aumente alrededor de un 79% interanual, frente a su estimación previa del 67%.
Eso afecta directamente a Samsung y SK Hynix, que, junto con Micron, son los principales proveedores de memorias avanzadas utilizadas en aceleradores de IA.
También hay una señal inusual de Nvidia. Según se informa, Nvidia está probando configuraciones con menos memoria para sus próximos sistemas Rubin Ultra debido a la escasez de HBM.
Arcuri cree que usar menos memoria por acelerador podría permitir a Nvidia enviar más aceleradores, aumentando potencialmente el consumo total de HBM.
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Repsol ha cargado el primer buque con crudo de Pikka, en Alaska, marcando el inicio de las exportaciones comerciales del yacimiento. El proyecto operado por Santos refuerza la presencia de la petrolera española en Estados Unidos. La entrada Repsol carga el primer buque con crudo de Pikka en Alaska y arranca su exportación aparece primero en Merca2 .
El eclipse será total en todo el municipio de La Coruña, uno de los primeros puntos de la Península por los que entrará la franja de totalidad. La ciudad no vivía un fenómeno así desde 1905 y, según ha señalado el propio Concello, no volverá a repetirse hasta el año 2180, lo que convierte esta jornada en un acontecimiento irrepetible para varias generaciones.Según los datos oficiales del Instituto Geográfico Nacional (IGN), recogidos en el portal habilitado por la Xunta de Galicia, el eclipse comenzará en La Coruña a las 19.31 horas , cuando la Luna empiece a cubrir el disco solar. El Sol quedará completamente oculto hacia las 20.28 horas, y el fenómeno terminará a las 21.22 horas, pocos minutos antes de la puesta de sol.Esa fase de totalidad , en la que será seguro retirar las gafas de protección durante unos instantes, se prolongará durante 1 minuto y 16 segundos , con una magnitud de 1,03 y el Sol a solo 12 grados de altura sobre el horizonte oeste. Fuera de esa estrecha franja de poco más de un minuto, el eclipse se verá de forma parcial y será obligatorio el uso de gafas homologadas con certificación ISO 12312-2 en todo momento.Mejor sitioSegún el bando municipal publicado esta semana por el Ayuntamiento, las playas de Riazor y Orzán son las zonas de observación prioritarias de la ciudad por su amplitud. El Monte de San Pedro y O Portiño completan los grandes puntos de observación de la ciudad, aunque ese día solo se podrá acceder a ellos a pie, en autobús urbano o con vehículo autorizado, con el tráfico cortado desde las 16.00 horas.Para repartir la afluencia por toda la ciudad, el Concello ha señalado además numerosos puntos de proximidad en los barrios , entre ellos los parques de Oza, San Diego, Eirís y Novo Mesoiro, la explanada de O Parrote, la plaza de Galatea, el aparcamiento del Aquarium Finisterrae, el entorno del Ágora y la plaza central de Xuxán.Por el contrario, la Torre de Hércules, el parque de Bens y las islas de San Pedro son zonas de exclusión donde el Ayuntamiento recomienda no acudir. En total, la provincia suma ocho áreas vetadas, entre ellas la playa de O Pedrido, en Bergondo, y las furnas de la costa de Dexo, en Oleiros.Quienes quieran alargar al máximo la fase de oscuridad total pueden mirar hacia el extremo norte de la provincia, donde se registran los mejores tiempos de toda la demarcación, según la tabla municipal del IGN: Mañón encabeza la lista con 1 minuto y 47 segundos de totalidad, seguido de Cariño (1m 44s), Ortigueira (1m 43s), Cerdido (1m 40s) y Cedeira (1m 39s), todos ellos más de medio minuto por encima de lo que se vivirá en la ciudad.