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Comprar USD/vender GBP mediante una posición corta en GBPUSD. El IPC se mantuvo en el 2,8% y resultó inferior a las previsiones, pero la señal más significativa es que la inflación de servicios volvió a acelerarse (inflación de servicios del CPI 3,7% frente a 3,2%). Esa combinación mantiene al Banco de Inglaterra cauto, por lo que el alivio de la libra por la “inflación más baja” probablemente se desvanecerá a medida que los mercados vuelvan a centrarse en la rigidez de los servicios y en la próxima decisión del Banco de Inglaterra.
Riesgo clave: Que el Banco de Inglaterra adopte una postura claramente acomodaticia y señale recortes de tipos más rápidos, provocando una venta sostenida de la libra.
Vender gilts británicos a 2 años (comprar futuros de gilts a 2 años) de cara a la próxima decisión del Banco de Inglaterra. La inflación sigue por encima del objetivo y la inflación de servicios está subiendo, por lo que las probabilidades que el mercado asigna a recortes agresivos a corto plazo están sobrevaloradas. La lectura mensual impulsada por el transporte (0,2%) junto con la rigidez de los servicios sugiere que los rendimientos deberían mantenerse firmes incluso después de que el CPI sorprendiera al alza.
Riesgo clave: Que el Banco de Inglaterra cambie explícitamente a un camino de recortes más rápidos a pesar de la inflación de servicios, provocando una fuerte caída de los rendimientos a 2 años.
La inflación británica se mantuvo sin cambios en mayo, según los datos oficiales publicados el miércoles, que ofrecen una actualización seguida de cerca por los responsables de política y por los inversores antes de la última decisión sobre tipos del Banco de Inglaterra.
El Índice de Precios al Consumo (CPI) subió un 2,8% en los 12 meses hasta mayo de 2026, igualando la tasa anual registrada en abril.
En términos mensuales, el CPI aumentó un 0,2% en mayo, la misma tasa observada en mayo de 2025.
El Índice de Precios al Consumo ampliado, que incluye los costes de la vivienda de los propietarios ocupantes (CPIH), también se mantuvo sin cambios en el 3,0% en los 12 meses hasta mayo.
El crecimiento mensual del CPIH fue del 0,2%, sin cambios respecto al mismo mes del año anterior.
La lectura de la inflación estuvo por debajo de las expectativas de los economistas.
Los economistas consultados por Reuters habían pronosticado que la inflación del CPI subiría al 3,0% en mayo.
En cambio, la inflación se mantuvo en el mínimo de 13 meses alcanzado en abril.
Tras la publicación de los datos, la libra se debilitó ligeramente mientras los mercados digerían la cifra de inflación inferior a la esperada.
Las últimas cifras llegan tan solo un día antes de que el Banco de Inglaterra anuncie su próxima decisión de política monetaria.
