Sol peruano se fortalece frente al dólar: ¿qué esperan los analistas para el tipo de cambio este 2026?

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El sol peruano mantiene su fortaleza frente al dólar en estas primeras semanas del nuevo gobierno, pero la apreciación de la moneda local no responde únicamente al escenario político. El mercado ya había incorporado el resultado electoral en sus precios y, en las últimas semanas, se han sumado factores externos como la debilidad del dólar a nivel internacional, la fortaleza del cobre y el ingreso de flujos extranjeros, además de los sólidos fundamentos macroeconómicos del país.

El sol peruano mantiene su fortaleza frente al dólar en estas primeras semanas del nuevo gobierno, pero la apreciación de la moneda local no responde únicamente al escenario político. El mercado ya había incorporado el resultado electoral en sus precios y, en las últimas semanas, se han sumado factores externos como la debilidad del dólar a nivel internacional, la fortaleza del cobre y el ingreso de flujos extranjeros, además de los sólidos fundamentos macroeconómicos del país.

El tipo de cambio se ubica hoy alrededor de S/3,36-S/3,37. Antes de la segunda vuelta electoral, ya había alcanzado niveles cercanos a S/3,43, frente a los aproximadamente S/3,35 de enero, en un contexto de incertidumbre electoral. Tras conocerse el resultado, se ubicó alrededor de S/3,40-S/3,41 y, desde el 28 de julio, ha fluctuado principalmente entre S/3,36 y S/3,39.

“El mercado ya había interiorizado el resultado, por lo que no vimos una subida del tipo de cambio, sino más bien estabilidad y un nivel menor frente a los últimos meses”, detalla Leonardo Baptista, jefe de Asesoría de SURA Investments.

Según Gustavo Ayala, de Rextie, con el despliegue del dólar desde el 28 de julio hasta la fecha, el sol acumula una apreciación cercana al 1,5%.

Jorge Luis Ojeda, docente de la Facultad de Negocios de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC), aclara que no se puede atribuir todo este movimiento al inicio del nuevo gobierno. Una parte importante de la reacción ya se había producido desde que el mercado anticipó y luego confirmó el resultado electoral.

A este escenario se suma el anuncio del Tesoro de Estados Unidos de duplicar sus recompras de bonos de largo plazo, mientras mantiene una elevada emisión de títulos de corto plazo. Según Ojeda, esta medida ha contribuido a debilitar al dólar y ha favorecido la demanda por activos alternativos, como el oro y el bitcoin.

“Las proyecciones apuntan a un tipo de cambio estable en el corto plazo y a un dólar entre S/3,30 y S/3,40 hacia fines de 2026″.

A ello se suma la evolución de los precios de los metales, principalmente del cobre, que se encuentra en niveles récord; que eleva el ingreso de flujos extranjeros, señala Ricardo Ávila, Manager de Estudios Económicos de Scotiabank Perú.

Las entidades consultadas coinciden en que el tipo de cambio se mantendría relativamente estable en el corto plazo, aunque con un sesgo favorable al sol.

Según Scotiabank, se espera que el tipo de cambio se mantenga relativamente estable y dentro de un rango acotado. Para el cierre de 2026, la entidad mantiene su proyección de que se ubique cerca de S/3,35.

Rextie, por su parte, espera un dólar relativamente estable en el corto plazo, dentro de un rango aproximado de S/3,34-S/3,37, siempre que no se produzca un deterioro significativo del escenario político o externo. Para el cierre de 2026, las referencias de mercado apuntan a un rango aproximado de S/3,30-S/3,40.

“La elevada oferta de dólares asociada a las exportaciones y un dólar internacional menos fuerte constituirían factores que limitarían una subida sostenida del tipo de cambio”, destaca Ayala.