El aceite Deoleo se queda en España: Las andaluzas Acesur y Dcoop ganan la puja en una compra valorada en 520 millones

Deoleo ya tiene comprador, aunque la venta todavía no está cerrada. Las aceiteras andaluzas Acesur y Dcoop han ganado este jueves 5 de noviembre la puja por el grupo propietario de Carbonell, Koipe y Carapelli, además de los derechos de comercialización de Bertolli. Su propuesta, que valora el negocio en 520 millones de euros, se ha impuesto a la alianza de la italiana Coricelli y la sevillana Migasa y permitirá mantener bajo control español una de las mayores plataformas comerciales de aceite de oliva del mundo, siempre que se complete la operación.

El consejo de administración de Deoleo ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la firma de un contrato vinculante para transmitir el 91,99% de Deoleo Holding, sociedad que concentra la actividad operativa. La participación transmitida podría alcanzar el 100% si se suman otros vendedores. Acesur y Dcoop han acordado participar a partes iguales en el proyecto.

La decisión marca el principio del fin de la etapa de los fondos CVC y Alchemy en la aceitera, como venimos informando en elcierredigital.com. Los vendedores han valorado el precio, la financiación asegurada y el menor riesgo de ejecución frente a otras ofertas.

Los 520 millones de euros anunciados corresponden al valor empresarial de Deoleo Holding, no al dinero que recibirán directamente sus accionistas. Deoleo, la sociedad cotizada, posee el 50,99% de esa filial y calcula que su participación podría reportarle entre 190 y 200 millones de euros, antes de determinados ajustes y retenciones. La cifra definitiva dependerá de la deuda y del capital circulante al cierre. El contrato prevé retener hasta 80 millones por la contingencia fiscal italiana de Carapelli, incluidos hasta 40,8 millones atribuibles a la cotizada.

La operación necesita permisos de competencia en España y Estados Unidos y de inversión extranjera en Italia. También tendrá que aprobarla la junta de accionistas de Deoleo. Ole Investments, titular del 56,96% de la cotizada, ya se ha comprometido a votar a favor. La empresa calcula que los trámites regulatorios durarán entre seis y ocho meses, por lo que la adquisición todavía no se ha consumado.

Hay además una condición decisiva para una de sus marcas más internacionales. Bertolli pertenece al grupo japonés Mizkan, mientras que Deoleo explota licencias para comercializar sus aceites. El contrato exige que Mizkan no comunique durante los próximos dos meses su intención de cancelar esas licencias por el cambio de control. Por tanto, la operación afecta a los derechos de explotación comercial de la marca, no a su propiedad.

Para anticiparse a posibles restricciones de competencia, los compradores prevén reorganizar los activos entre ambas compañías una vez obtenidos los permisos. Todavía no han detallado el reparto. El examen será especialmente relevante en Estados Unidos, donde Dcoop participa en Pompeian, y en España, donde Acesur comercializa enseñas como Coosur y La Española.

El presidente de Dcoop, Antonio Luque, ha calificado la operación de "histórica" y ha destacado que Deoleo "continúa en España". Por su parte, el consejero delegado de Acesur, Gonzalo Guillén, ha expresado la intención de llevar las marcas a nuevos mercados. Ambas empresas han trasladado un mensaje de tranquilidad a las plantillas, aunque el futuro reparto de activos todavía está por concretar.

La venta llega tras una recuperación financiera que ha mejorado el atractivo de Deoleo. En 2025 facturó 821 millones de euros, obtuvo un resultado bruto de explotación (EBITDA) de 50 millones y ganó 19,7 millones, frente a las pérdidas del ejercicio anterior. La deuda financiera neta comparable se redujo hasta 86 millones, un 26% menos.

La mejoría continuó en el primer semestre de 2026, con 19,4 millones de beneficio y casi 33 millones de EBITDA. Estas cifras incluyen efectos extraordinarios, entre ellos la devolución de aranceles estadounidenses, por lo que no toda la mejora procede de la actividad ordinaria. El grupo reúne 29 marcas, unos 600 empleados y ventas en 68 países.

El cambio de manos cierra un largo capítulo de reestructuraciones. CVC entró en Deoleo en 2014 y Alchemy tomó posiciones posteriormente, antes de ganar peso con la recapitalización de 2020. Aquel proceso también afectó a pequeños inversores: la comunicación de este jueves precisa que la venta no activa pagos adicionales para los titulares de los warrants emitidos entonces.

El anuncio tampoco ha convencido inicialmente a la Bolsa. Las acciones de Deoleo llegaron a caer más de un 19% durante la sesión de este jueves, en un mercado pendiente del valor que finalmente recibirá la cotizada. El acuerdo está firmado, pero su ejecución, el reparto industrial y las autorizaciones mantienen abiertos los próximos capítulos de una operación que, de completarse, supondrá un cambio de etapa para uno de los principales grupos aceiteros españoles.