Reserva Federal mantiene sin cambios las tasas de interés tras inminente alza de precios

La Reserva Federal establece la tasa de interés federal, que puede afectar todo, desde su hipoteca hasta sus préstamos para automóviles.

La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia por séptimo mes consecutivo, pese a las persistentes preocupaciones por la inflación, que sigue presionando las finanzas de los hogares estadounidenses.

La decisión era, en gran medida, la esperada por los inversores, que han visto cómo los mercados empezaban a agitarse en medio de la inquietud por el encarecimiento del petróleo derivado de la guerra con Irán, y por las dudas en torno al gasto en IA.

Nueve miembros del Comité Federal de Mercado Abierto votaron por mantener las tasas sin cambios. Pero tres responsables de política monetaria vieron argumentos para subir las tasas de interés y optaron por votar en contra de la decisión de dejarlas como estaban.

La división en la votación revela una creciente fractura interna sobre si el banco central se está moviendo demasiado lento para contener la inflación.

Inmediatamente después de la decisión, las probabilidades de una subida de tasas de un cuarto de punto en la próxima reunión de política monetaria de la Fed en septiembre aumentaron ligeramente hasta el 59%, según la herramienta FedWatch de CME.

La Fed ha recurrido históricamente a tasas de interés más altas para frenar la actividad económica en general y contener la inflación. Pero el debate sobre el mejor rumbo para las tasas sigue vigente. Con una inflación obstinadamente elevada, muchos participantes del mercado han pedido tasas más altas que presionen a la baja el ritmo de las subidas de precios.

Sin embargo, para muchos consumidores y pequeñas empresas, las tasas de interés actuales ya han vuelto cada vez más inaccesible el costo de endeudarse. Esto ha recortado las ventas de artículos como autos y equipos industriales, que suelen financiarse.

Aunque algunas partes de la economía de Estados Unidos se mantienen relativamente estables, como el mercado laboral, los expertos advierten que esa estabilidad podría verse socavada por los posibles efectos inflacionarios de una guerra prolongada con Irán o por el último impulso arancelario de la administración Trump.

La tasa de inflación se ha mantenido por encima del objetivo del 2% de la Fed durante más de cinco años, un fenómeno que ha agravado una crisis de asequibilidad en curso. Y aunque algunos indicadores recientes de inflación han empezado a mostrar descensos, el ritmo de aumento de los precios de la energía y de los bienes al por mayor se ha mantenido elevado.

“Cada mes de inflación por encima del objetivo ha ido acumulando presión sobre los presupuestos de los estadounidenses”, dijo la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, en declaraciones a comienzos de este mes, al pedir que las tasas sean “moderadamente” más altas.

Entre los operadores de tasas de interés, existe un amplio consenso en que la Fed subirá las tasas al menos una vez antes de que termine el año. Según CME FedWatch, los contratos de futuros sobre los Fed Funds apuntan a una probabilidad del 90% de que las tasas estén al menos 0,25% más altas para enero.

Hay otra pregunta que sobrevuela la reunión del banco central para fijar tasas esta semana: ¿cuánto impacto tendría, en realidad, subir las tasas de interés sobre los precios?

Actualmente, hay varias razones por las que la inflación podría ser potencialmente menos sensible a tasas de interés más altas de lo que lo ha sido en el pasado.

Los altos precios de la energía provocados por la guerra con Irán, por ejemplo, y las políticas arancelarias de la administración Trump están ayudando a mantener elevados los precios para los consumidores. Pero los expertos señalan que unas tasas más altas harían poco para amortiguar este tipo de fuerzas geopolíticas.