La Fed insinúa que podría subir la tasa de interés clave

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Más evidencia esta semana de una inflación elevada en Estados Unidos fue una noticia desagradable para la Reserva Federal, por no hablar de los consumidores: el aumento de los precios podría estar extendiéndose más allá de los impactos puntuales de los aranceles y de los altos precios de la gasolina hacia el conjunto de la economía, lo que significa que las hipotecas, las tarjetas de crédito y otras formas de endeudamiento probablemente se volverán cada vez más caras.

El informe del índice de precios al consumidor del martes mostró aumentos en una variedad de bienes y servicios, algunos con poca relación con el encarecimiento del petróleo y la gasolina o con el auge de la inversión en centros de datos de inteligencia artificial, otro factor al que se atribuye el empeoramiento de la inflación. Y entre los funcionarios de la Fed crece la inquietud de que los mayores precios del petróleo derivados de la guerra con Irán puedan durar más de lo que se pensaba.

Un tema clave que la Fed ha debatido durante meses ha sido si la inflación se enfriaría por sí sola si terminara la guerra con Irán y bajaran los precios del petróleo, y a medida que se desvaneciera el impacto de los aranceles. Pero los datos del gobierno sugieren que la inflación subió al 4% en octubre en comparación con hace un año, frente al 3.7% de septiembre, incluso cuando los precios de la gasolina se estabilizaron.

Las posibles consecuencias de los nuevos datos se hicieron evidentes de inmediato. Dos funcionarios de la Fed insinuaron el martes que el banco central podría tener que subir su tasa de interés clave con mayor rapidez para domar la inflación. Aumentos más grandes o más rápidos por parte de la Fed significarían que comprar una casa o un auto, o pagar una tarjeta de crédito, se convertiría en una cuesta más empinada, cuando millones de estadounidenses ya tienen dificultades para llegar a fin de mes.

Lorie Logan, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas y miembro con derecho a voto del comité de tasas de la Fed, manifestó el martes que los aumentos de precios siguen siendo elevados en servicios como “las visitas al médico, el cuidado infantil, salir a comer y las estancias en hoteles”.

“Los precios de estos servicios no son particularmente sensibles a los aranceles, al conflicto en Oriente Medio o al aumento repentino de la demanda de chips informáticos”, agregó. “Si bien calculo que la inflación se moderará a medida que se disipen las presiones de precios en la energía y los bienes manufacturados, es más probable que la tendencia inflacionaria más amplia persista”.

Logan señaló el martes que apoyaba dos aumentos adicionales de un cuarto de punto. Aunque ya había hecho declaraciones similares antes, añadió que la Fed podría “moverse más rápidamente este invierno” de lo que “se ha movido hasta ahora este otoño”, lo que indica que podría respaldar dos subidas de tasas consecutivas, un ritmo más rápido que el enfoque actual de la Fed.

En su última reunión, a finales de octubre, el banco central mantuvo las tasas sin cambios en torno al 3,9%. El presidente del banco, Kevin Warsh, evitó sugerir la posibilidad de más aumentos. La institución subió las tasas en su reunión de septiembre.

Los inversionistas de Wall Street ahora ven un 90% de probabilidades de que la Fed eleve los costos de endeudamiento en su próxima reunión, el 8 y 9 de diciembre, según los precios de futuros seguidos por CME Fedwatch. Las expectativas de una segunda subida en su reunión de enero se triplicaron entre el lunes y el martes, hasta superar el 64%.

Algunos funcionarios de la Fed habían expresado optimismo durante el verano de que, una vez que se desvanecieran los impactos de los aranceles y de los altos precios de la gasolina, la inflación retrocedería sin intervención de la entidad.

Pero Anna Paulson, presidenta de la Fed de Filadelfia, expresó dudas sobre esa visión en un discurso el martes por la noche.

“La inflación subyacente está por encima del objetivo, y no ha bajado”, afirmó. “Eso me dice que la inflación elevada no se debe solo a factores que desaparecerán por sí solos”. Aun así, también indicó que apoyaba únicamente aumentos graduales de las tasas.

El informe de inflación del martes mostró que los precios subieron en muchas áreas ajenas a la energía o a la IA, incluidos los servicios de video en streaming, la carne de res y el seguro de automóviles.

Pero el auge de la inversión en centros de datos ha elevado el costo de los chips informáticos, el equipo de generación eléctrica y el cobre, entre otros componentes, sin señales claras de alivio. Los precios de los teléfonos inteligentes saltaron un 1.4% solo de septiembre a octubre, informó el gobierno, el mayor aumento de ese tipo hasta ahora.