¿Qué efecto tendrá en Ecuador el incremento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y una eventual alza de tasas de la Fed?

Collage en el que se aprecia al presidente de la Reserva Federal (Fed) de los Estados Unidos, Kevin Warsh.

El costo para acceder a préstamos en el mundo se está encareciendo en medio de un período de alta incertidumbre por el recrudecimiento de la guerra entre Estados Unidos e Irán. ¿Qué pasará en Ecuador?

La noticia que acaparó la atención mundial esta semana en los mercados da cuenta de este escenario de encarecimiento de la deuda: El 14 de septiembre de 2026, el rendimiento de los Bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años, alcanzó su nivel más alto desde octubre de 2023 y se ubicó en 5,004%.

Los Bonos del Tesoro de Estados Unidos son considerados el instrumento de inversión más seguro del mundo. Se trata de papeles de deuda que emite el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos (como el Ministerio de Economía de otros países), para conseguir financiamiento.

Los inversionistas que compran estos papeles están prestando dinero a Estados Unidos y, a cambio, reciben una tasa de interés, que es lo que se conoce como rendimiento.

Debido a que Estados Unidos es la mayor economía del mundo, sus bonos se consideran la inversión de menor riesgo en el planeta, explica el economista Freddy García, Chief Economist de la firma Andersen Ecuador.

De ahí que su rendimiento es una referencia importantpara calcular el interés que se cobra en otros instrumentos de endeudamiento en el mundo, agrega.

Por eso, el incremento del rendimiento de este instrumento es una señal de que los intereses de la deuda que contraigan los gobiernos en el mundo podrían seguir este camino alcista si sigue creciendo la incertidumbre en medio de la guerra en Medio Oriente.

Esto ocurre, además, a pocos días de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) tenga su reunión para decidir qué pasará con los tipos de interés; prevista para el 16 de septiembre. El mercado espera un aumento de 25 puntos básicos, hasta dejarlos entre el 3,75% y el 4%.

Los tipos de la Fed inciden en las tasas de interés de corto plazo que cobran los bancos en Estados Unidos a los clientes que piden préstamos a menos plazo que los Bonos del Tesoro.

Y es que están latentes los temores de que la inflación en Estados Unidos se incremente en medio de la guerra en Irán, que ha llevado al petróleo nuevamente superar la barrera de los USD 100 por barril.

Con tipos de interés de la Fed más altos, explica García, pedir crédito de corto plazo se puede volver más caro en Estados Unidos, lo que ocasionaría que el consumo se contraiga y con ello, se podría controlar la inflación.

Uno de los posibles efectos para Ecuador, una economía dolarizada igual que Estados Unidos, es que el Gobierno tendría que pagar una tasa de interés más alta si busca nuevos créditos en el mercado internacional, explica el economista Gonzalo Cucalón, gerente de la casa de valores Banrío.

Aunque este efecto no sería inmediato y podría tomar semanas o meses, dice.

"Para los inversionistas se vuelve más atractivo dejar sus capitales en Estados Unidos, porque los Bonos del Tesoro están pagando más rendimiento y son más seguros".