YPF rompió récords en el segundo trimestre: ganó u$s 1.205 millones y disparó su ganancia de caja

La petrolera estatal YPF cerró el segundo trimestre de 2026 con resultados récord, impulsados principalmente por el crecimiento de la producción no convencional en Vaca Muerta, la reducción de los costos de extracción, mayores niveles de procesamiento en sus refinerías y una mejora de precios.

La compañía informó un EBITDA ajustado de u$s 2.804 millones, el mayor de su historia, con un margen del 43% sobre los ingresos, el mejor registro de los últimos 20 años. A su vez, la utilidad neta alcanzó u$s 1.205 millones, la segunda más alta registrada por la petrolera.

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Vale señalar que el EBITDA es el número que muestra la ganancia de una empresa. No cuenta los gastos por deudas, impuestos ni el desgaste de las cosas. Mide solo el dinero que deja la actividad principal del negocio, y en el caso del segundo trimestre que informa la petrolera estatal creció 150% interanual, explicado por el aumento de la producción de shale, menores costos de extracción, récords de procesamiento y mejoras en eficiencia operativa. YPF señaló además que durante el trimestre aplicó un esquema transitorio de amortiguación en los precios de las naftas y el gasoil, por el cual no trasladó completamente al surtidor la suba de los valores internacionales.

El desempeño del trimestre profundiza el salto de los resultados del primer semestre. Según los estados contables difundidos por la compañía, YPF acumuló una ganancia neta de u$s 1.614 millones entre enero y junio, frente a apenas u$s 48 millones en igual período de 2025. Los ingresos semestrales llegaron a u$s 11.520 millones y el EBITDA ajustado acumulado fue de u$s 4.398 millones.

Uno de los principales motores fue la producción de petróleo shale, que promedió 213.000 barriles diarios durante el segundo trimestre, un crecimiento del 47% frente al mismo período del año pasado.

YPF proyecta llegar a 250.000 barriles diarios de shale oil hacia fines de 2026. En esa estrategia se inscribe el proyecto Loma La Lata Oil, presentado en mayo al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), que contempla una inversión de u$s 25.000 millones.

Las inversiones de la petrolera totalizaron u$s 1.340 millones entre abril y junio, un 16% por encima del segundo trimestre de 2025. Del total, 77% se destinó al negocio no convencional, principalmente a desarrollos en Vaca Muerta.

La empresa anticipó además una aceleración de las inversiones durante la segunda mitad del año para sostener el incremento de la producción previsto hacia diciembre.

El negocio de refinación también aportó a los resultados. Las refinerías de YPF procesaron un promedio de 351.000 barriles diarios, un nuevo máximo histórico, con un nivel de utilización del 104%.

La compañía destacó que esos volúmenes permitieron alcanzar récords de producción de naftas y gasoil, reducir importaciones, abastecer a otros refinadores locales y exportar excedentes a mercados regionales.

En paralelo, las ventas de naftas y gasoil crecieron 10% interanual en volumen y YPF alcanzó una participación del 59% del mercado durante el trimestre.

Otro de los proyectos centrales es el Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), cuyo avance superó el 77% al cierre de junio. YPF espera que el nuevo oleoducto y su terminal de exportación comiencen a operar a principios de 2027.

Los números financieros también mostraron una mejora significativa. El flujo de caja libre alcanzó u$s 824 millones, el tercer mejor registro histórico de la compañía.

Ese resultado incluyó un efecto extraordinario relacionado con la adquisición de activos de Equinor en Vaca Muerta. Sin ese impacto, YPF indicó que la generación de caja habría llegado a u$s 1.000 millones.