FMI y Argentina alcanzan acuerdo técnico que permitiría desembolso por US$900 millones

Representantes del Fondo Monetario Internacional (FMI) y autoridades argentinas alcanzaron un acuerdo a nivel técnico sobre la tercera revisión del programa de reforma económica de Argentina, el que está respaldado por el convenio de 48 meses en el marco del Servicio Ampliado del organismo (SAF).

De este modo, previa aprobación por parte del directorio ejecutivo del FMI, revisión que se estima ocurrirá a principios de diciembre, Argentina tendría acceso a aproximadamente US$900 millones. Esto en el marco del programa por US$20.000 millones acordado entre las partes en abril de 2025.

“El programa de las autoridades (argentinas), que cuenta con el respaldo del FMI, continúa arrojando resultados impresionantes, pese a una coyuntura mundial más compleja. Las prudentes políticas fiscales y monetarias adoptadas han ayudado a que continúe el proceso de desinflación y han fortalecido considerablemente la posición externa y los colchones de Argentina”, dijo el FMI en un comunicado.

Agregó que, como consecuencia, las reservas internacionales netas han superado el objetivo fijado para fines de junio en aproximadamente US$4.000 millones, el banco central ha comprado cerca de US$16.000 millones en lo que va del año, la Tesorería ha captado más de US$5.000 millones en divisas en los mercados locales, y el banco central ha refinanciado US$6.000 millones de sus operaciones repo, de los cuales US$5.000 millones vencen en 2028.

Además, dijo, el gobierno, con el respaldo de acreedores oficiales, ha movilizado US$3.200 millones en financiamiento bancario internacional con garantías y se encuentra muy avanzado en las gestiones para obtener US$1.000 millones adicionales antes de fin de año.

Mientras tanto, indicó, “las amplias reformas estructurales en los ámbitos del comercio, el trabajo, la inversión y los mercados de capitales están propiciando una economía más eficiente y orientada al mercado, y el volumen de las exportaciones está alcanzando nuevos máximos”.

En este sentido señaló que las inversiones aprobadas en el marco del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) ya superan los US$76.000 millones, y se prevé que su ejecución fortalezca el crecimiento y la creación de empleo con el tiempo.

En este contexto, dijo que “se alcanzaron acuerdos sobre un conjunto equilibrado de políticas para consolidar el proceso de desinflación, reforzar aún más la resiliencia y potenciar el crecimiento y el empleo”.

Política fiscal. El ancla fiscal seguirá siendo un elemento central del programa, coherente con el objetivo de lograr un superávit primario del 1,4% del PIB en 2026 y un esfuerzo fiscal similar en 2027, como lo refleja el presupuesto de 2027 presentado al Congreso. Este sería el cuarto año consecutivo con superávit fiscal primario y equilibrio fiscal global. La continuidad de la disciplina en el gasto y las reformas de los marcos tributario y fiscal reforzarán aún más los esfuerzos de consolidación, y permitirán a la vez proteger el gasto prioritario en materia social y de infraestructura.

Política monetaria. El banco central seguirá fijando como meta determinados niveles de los agregados monetarios, que se calibrarán cuidadosamente para apoyar el proceso de desinflación y la acumulación de reservas, y preservando a la vez la flexibilidad del tipo de cambio dentro del régimen de bandas cambiarias. Se seguirá trabajando para reforzar las operaciones de liquidez, mejorar la transmisión de la política monetaria y facilitar la continuidad del proceso de remonetización de la economía y una expansión prudente del crédito.

Reservas y estrategia de financiamiento. Para reforzar la resiliencia, se seguirán fortaleciendo los colchones de reservas, respaldados por la mejora proyectada de la posición externa de Argentina. Esta iniciativa se complementará con la aplicación sostenida de la estrategia de financiamiento en divisas de las autoridades, que continuará movilizando financiamiento procedente de los mercados internos de capital, socios oficiales y los ingresos por privatizaciones. Las autoridades acordaron mantenerse preparadas para acceder a los mercados internacionales de capitales cuando las condiciones lo permitan, y activar líneas de crédito contingentes según sea necesario. Se seguirán realizando esfuerzos para extender aún más los plazos de vencimiento.

Reformas estructurales. Las prioridades seguirán consistiendo en profundizar los mercados internos de capital, ampliar el acceso a financiamiento a más largo plazo, facilitar la ejecución de inversiones estratégicas en el marco del RIGI y avanzar con las concesiones para infraestructura adjudicadas recientemente. Junto con las reformas laborales y de mercado puestas en marcha a principios de este año y una continua gestión macroeconómica prudente, se espera que estas medidas fortalezcan el crecimiento y el empleo con el tiempo.

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