Histórica fabricante de calefactores busca crecer sin entrar en la guerra de precios con China

Eskabe, una de las marcas históricas del mercado argentino de calefacción y agua caliente, cerró el ejercicio 2025 con una foto que resume buena parte del momento que atraviesa la industria local de bienes durables.

Pudo defender volumen, mantuvo presencia comercial y lanzó productos, pero no logró evitar el impacto de la caída del consumo, el encarecimiento financiero, la presión de costos y la apertura importadora.

Según la memoria y balance correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2025, la compañía alcanzó ingresos netos por ventas de $26.826 millones, contra $34.814 millones del ejercicio anterior.

La baja fue del 23% en moneda homogénea, pese a que la propia empresa destacó que las unidades facturadas apenas retrocedieron cerca del 5%.

El dato es central ya que Eskabe vendió casi la misma cantidad de equipos, pero facturó bastante menos en términos reales.

La explicación aparece en el propio documento, en el cual la empresa afirma no haber aplicado una baja directa de precios, pero sí tuvo que extender plazos de pago y otorgar unidades bonificadas, una estrategia que terminó funcionando como una reducción indirecta del precio neto.

El golpe se sintió en el resultado si se tiene en cuenta que registró una pérdida final de $5.016 millones, frente a una pérdida de $1.171 millones en 2024.

El resultado operativo también pasó a terreno negativo con un rojo de $727 millones, cuando un año antes había mostrado una ganancia operativa de $8.934 millones.

En 2025, Eskabe obtuvo una ganancia bruta de $7.116 millones, muy por debajo de los $17.063 millones del ejercicio anterior.

En términos de margen, la empresa reconoce que la utilidad bruta cayó al 26%, contra 49% en 2024 y 60% en 2023.

El deterioro no se debió solamente a la demanda, sino que también pesaron los costos.

Mientras los valores facturados netos retrocedieron 23%, los costos de producción crecieron 11%, con fuerte incidencia de materias primas atadas al tipo de cambio.

A eso se sumó que los resultados financieros y por tenencia fueron negativos en $5.290 millones. Dentro de ese rubro, los intereses por préstamos bancarios y financieros explicaron $3.522 millones, además de descuentos otorgados, intereses impositivos, previsionales y de obligaciones negociables.

Ante ese escenario, los accionistas decidieron avanzar con una capitalización de deuda y, en noviembre y diciembre de 2025, en sendas asambleas extraordinarias se aprobaron aumentos de capital que llevaron el capital social de $12.000 a $10 millones.

La operación incluyó una prima de emisión y permitió cancelar anticipadamente préstamos por $3.386 millones. Según la memoria, el objetivo fue "robustecer la situación patrimonial" y reducir el impacto de los resultados financieros.