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Por primera vez en años, la Argentina encadena una secuencia de indicadores macroeconómicos que el Gobierno considera la base de un cambio de régimen económico: equilibrio fiscal, desaceleración de la inflación, recuperación de la actividad y apertura de la economía con conquista de mercados para el agro y su industria, la minería y el sector energético.
Sin embargo, una mirada de largo plazo sobre los datos del Fondo Monetario Internacional (FMI) revela que la estabilización impulsada por el presidente Javier Milei y el ministro de Economía Luis Caputo, todavía no alcanza para revertir algunas de las tendencias más persistentes del deterioro relativo argentino desde el retorno de la democracia en 1983.
Las últimas estimaciones del World Economic Outlook (WEO) del FMI muestran que la Argentina continúa lejos de recuperar la participación que supo tener en el Producto Bruto Interno (PBI) mundial, mantiene una posición relativamente más débil frente a un número creciente de países y sigue rezagada respecto de economías que décadas atrás enfrentaron crisis severas, pero lograron transformarlas en plataformas de crecimiento sostenido.
El contraste es especialmente visible cuando se compara la trayectoria argentina con la de Israel, Corea del Sur, Irlanda, Chile y Uruguay, cinco países que atravesaron procesos de estabilización exitosos y que hoy exhiben niveles de ingreso por habitante significativamente superiores.
Los cuadros elaborados sobre la base del WEO muestran que la participación argentina en el producto mundial se redujo de manera significativa desde el inicio de la etapa democrática.
Aunque la economía argentina atravesó períodos de recuperación y expansión, en especial durante algunos años de la década de 1990 y del ciclo de crecimiento posterior a la crisis de 2001, el desempeño no fue suficiente para acompañar la velocidad de expansión registrada por buena parte de las economías emergentes y desarrolladas.
El fenómeno aparece tanto en las mediciones de PBI a precios corrientes como en las estimaciones ajustadas por paridad de poder adquisitivo (PPP), un indicador que permite comparar el tamaño real de las economías corrigiendo las diferencias de precios entre países.
En otras palabras, la Argentina puede crecer durante algunos años y recuperar parte del terreno perdido tras una crisis, pero aun así seguir perdiendo participación relativa si el resto del mundo crece más rápido. Esa es precisamente la fotografía que surge de los últimos datos del FMI.
La pérdida de posiciones también se observa cuando se analiza el ingreso por habitante.
Al regreso de la democracia, en 1983, la Argentina se ubicaba entre las economías de mayores ingresos del mundo emergente y superaba ampliamente el promedio global tanto en dólares corrientes como medida en paridad de poder adquisitivo.
Durante las cuatro décadas siguientes, sin embargo, numerosos países de Asia, Europa del Este y América Latina crecieron más rápido y de manera más sostenida. Como consecuencia, fue disminuyendo la cantidad de países respecto de los cuales la Argentina mantiene una relación superior a uno en términos de ingreso por habitante.
La tendencia no implica necesariamente un empobrecimiento absoluto de la población argentina en todos los períodos. Lo que refleja es un deterioro relativo: otros países avanzaron más rápido y lograron cerrar o revertir las diferencias que existían a comienzos de la década de 1980.
La experiencia internacional muestra que derrotar la inflación y ordenar las cuentas públicas suele ser una condición necesaria para crecer, pero rara vez resulta suficiente por sí sola.
Los casos de Israel, Corea del Sur, Irlanda, Chile y Uruguay ofrecen ejemplos distintos de cómo procesos de estabilización exitosos terminaron transformándose en largos ciclos de convergencia económica.
Israel enfrentó a mediados de los años ochenta una crisis inflacionaria que llegó a niveles cercanos a la hiperinflación. El programa de estabilización lanzado en 1985 combinó ajuste fiscal, disciplina monetaria y acuerdos de precios y salarios. Diversos análisis del FMI, el Banco Mundial y agencias internacionales consideran aquel plan como uno de los casos más exitosos de estabilización de las últimas décadas.
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