Primera reunión de la era Warsh en la Fed, bajo la presión de Trump y de la inflación

Trump aseguró hace poco que dejaría "que Kevin decida", pero no oculta que lo nombró con la esperanza de que la Fed adopte una postura más flexible.

La Reserva Federal, el banco central de Estados Unidos, se reunirá la próxima semana por primera vez encabezada por Kevin Warsh, bajo la presión del presidente Donald Trump por tasas más bajas y el aumento de la inflación.

Trump aseguró hace poco que dejaría "que Kevin decida", pero no oculta que lo nombró con la esperanza de que la Fed adopte una postura más flexible.

Un relajamiento monetario parecía posible cuando Trump nominó a Warsh a finales de enero. La escalada de los precios empezaba a ceder y la Fed contemplaba dos recortes de tasas a lo largo del año.

Pero las condiciones cambiaron desde el estallido de la guerra en Oriente Medio, que disparó los costos de la energía.

Los precios en Estados Unidos aumentaron un 4,2% interanual en mayo, frente al 2,4% de febrero. Esta cifra duplica el objetivo del 2% de la Fed, que no se ha logrado en más de cinco años.

El aumento de la inflación no alarma a la institución estadounidense hasta el punto de imitar al Banco Central Europeo (BCE), que acaba de subir sus tipos de interés de referencia.

La Fed, cuyas tasas son más altas que las del BCE, probablemente anunciará el miércoles que vuelve a dejarlas sin cambios por cuarta vez.

Sin embargo, los banqueros centrales "halcones", enfocados en luchar contra la inflación, se hacen oír cada vez más, y los inversores creen que podría producirse una subida de tipos a finales de año.

Con las elecciones de mitad de mandato en noviembre, este sería un escenario políticamente adverso para Trump, quien ha prometido disminuir tanto los precios como los costos de endeudamiento.

"Todos los presidentes quieren tasas de interés más bajas" para estimular la actividad. Pero Warsh, "no está en condiciones de hacer eso ahora", advierte a la AFP Dan North, economista en Allianz Trade Americas.

La situación es "francamente un poco paradójica", según Gregory Daco, economista en EY.

Antes de asumir la presidencia de la Fed, "Warsh insistió en flexibilizar la política monetaria con el argumento de que una mayor productividad permitiría reducir la inflación", señala este analista a la AFP.

"Pero hoy nos enfrentamos a una inflación que supera el 4%, y nos preguntamos qué tanto durará este choque", explica.

Las circunstancias de la llegada de Warsh al cargo hacen que los inversores cuestionen su capacidad para política monetaria basada en la realidad económica, al margen de las interferencias políticas.