Pan American Energy planea exportar gas de Vaca Muerta a Brasil en la segunda mitad de 2026

Pan American Energy planea concretar sus primeras exportaciones de gas natural interrumpible desde Vaca Muerta hacia Brasil en la segunda mitad de 2026, una vez finalizado el período invernal. Así lo anticipó Alejandro Catalano, Country Manager de PAE en Brasil, durante el CAMBRAS Business Day celebrado en Buenos Aires, donde la empresa presentó su estrategia de expansión en el mercado brasileño de gas y electricidad.

El anuncio de Catalano tuvo lugar en un panel sobre integración energética regional del CAMBRAS Business Day, el evento anual organizado por la Cámara de Comercio, Industria y Servicios Argentino Brasileña. Allí describió el estado de las gestiones y los pasos concretos que la empresa sigue para abrir ese corredor exportador.

En mayo, PAE presentó ante la Secretaría de Energía tres solicitudes de exportación de gas interrumpible a Brasil a través de Bolivia —renovaciones de permisos próximos a vencer—. El volumen total solicitado asciende a 2,5 MMm3/d y cubre el período entre el 1 de mayo de 2026 y el 10 de abril de 2028.

La empresa también mira más adelante. Catalano señaló que PAE proyecta exportaciones en firme hacia Brasil en 2027. “Hay que poner a girar la rueda mientras quedan un montón de cosas por hacer para mejorar la competitividad del gas argentino en Brasil”, afirmó.

PAE ingresó al mercado brasileño hace casi cinco años. El punto de entrada fue el complejo eólico Novo Horizonte, que le permitió desarrollar capacidades comerciales en el sector eléctrico. Sobre esa base fue construyendo un equipo de trading de gas natural orientado a la exportación.

El camino tiene obstáculos concretos. El más relevante es la asimetría impositiva: el gas boliviano goza de una exención tributaria en Brasil que el gas argentino no tiene, y esa diferencia incide directamente sobre la competitividad de las moléculas provenientes de Vaca Muerta.

Catalano identificó varios frentes donde es necesario reducir costos: la producción en Argentina, el transporte en los tres países involucrados —Argentina, Bolivia y Brasil— y los derechos de exportación. A eso se suma la necesidad de construir estabilidad jurídica regional. Sin ese marco, los contratos de largo plazo son difíciles de sostener.

Brasil enfrenta un problema estructural: el declino de Bolivia como proveedor de gas. Ese país fue durante años la principal fuente de abastecimiento brasileña, pero su producción cae de forma sostenida. Para compensar esa caída, Brasil tiene proyectos propios como Raia y Sergipe, que podrían aportar entre 20 y 30 MMm3/d, aunque requieren una inversión inicial elevada.

En ese contexto, el gas argentino puede posicionarse como alternativa viable durante el período de transición. Si las exportaciones desde Vaca Muerta demuestran ser sustentables y económicamente competitivas, algunos proyectos offshore brasileños de mayor costo podrían postergarse.

Hay otra fuente de demanda que suma presión al sistema. La expansión de data centers e inteligencia artificial impulsa el consumo eléctrico en Brasil, lo que aumenta la necesidad de generación termoeléctrica a gas para cubrir picos de demanda. Esa dinámica abre espacio para contratos de suministro más sostenidos.

La nueva ley del gas sancionada en Brasil en 2021 buscó abrir el mercado a la competencia, reduciendo el predominio histórico de Petrobras. Catalano consideró que el gasoducto es la vía más competitiva frente al GNL para abastecer ese mercado, aunque aclaró que PAE no descarta desarrollar ambas alternativas en paralelo.

PAE ya cuenta con la infraestructura institucional necesaria para operar en Brasil: permisos de importación, comercialización y transporte, más acuerdos firmados con las tres principales transportadoras del país —TBG, operadora del Gasbol; TAG; y NTS—. Eso le da acceso efectivo a la red de gasoductos brasileña.

La presencia de PAE en la región no se limita a Brasil. La empresa opera también en Chile y Uruguay, y mantiene compromisos contractuales en ambos países. Catalano subrayó que el objetivo es desarrollar exportaciones tanto por gasoducto como por GNL, sin descuidar el mercado interno argentino.

En términos más amplios, el directivo planteó que Argentina y Brasil tienen más complementariedad que competencia en materia energética. Brasil cuenta con un mercado eléctrico maduro y abierto que puede servir de modelo para la apertura del sector gasífero; Argentina tiene recursos abundantes en Vaca Muerta. La integración regional, en ese esquema, representa una oportunidad compartida antes que una amenaza para cualquiera de los dos países.

En síntesis: PAE planea iniciar exportaciones de gas interrumpible desde Vaca Muerta a Brasil en la segunda mitad de 2026, con un volumen solicitado de 2,5 MMm3/d para el período 2026–2028. La empresa proyecta además exportaciones en firme para 2027. Los principales desafíos son la competitividad de costos, la asimetría impositiva frente al gas boliviano y la necesidad de mayor estabilidad jurídica regional. A favor, Brasil necesita reemplazar el gas boliviano en declino y su demanda eléctrica crece por la expansión tecnológica.