Indra teme que un «recrudecimiento» de la guerra en Irán afecte a toda su cadena de suministro

El conflicto en Oriente Próximo que estalló hace ya ocho meses ha generado una escalada de precios a escala mundial impulsada por el incremento ... del coste del barril de petróleo como consecuencia del cierre del estrecho de Ormuz. Una presión inflacionaria que se ha trasladado de forma progresiva al resto de sectores, incluido el de la defensa. En ese sentido, desde Indra advierten de que «un recrudecimiento o enquistamiento» de la guerra de Irán podría tener impacto sobre su negocio en Oriente Próximo, que el año pasado representó el 3,1% de su facturación (con Arabia Saudí como mercado más relevante). Así lo refleja el informe semestral presentado por la propia compañía.

Sin embargo, más allá de ese impacto directo, la compañía semipública –el Estado controla un 28% de su capital a través de la SEPI– monitoriza «de forma continua» la evolución del conflicto con el objetivo de tomar las medidas oportunas, «con especial foco en la seguridad de sus empleados, el impacto en clientes y proyectos en Oriente Medio, y posibles afectaciones a la cadena de suministro de todo el grupo».

No es el único riesgo de ámbito global y geopolítico que la multinacional de defensa destaca en la memoria. También hace hincapié en la incertidumbre asociada a las políticas del segundo mandato de Donald Trump. Uno de los elementos más destacados, tal como remarca la compañía, es la nueva política arancelaria, donde se han renegociado acuerdos con distintos países y bloques económicos. Ese giro en la política exterior y económica estadounidense ha llevado a los gobiernos europeos –e incluso a socios tan cercanos a EE UU como Canadá– a replantearse tanto su política comercial como su enfoque en materia de Defensa y Seguridad. No obstante, Indra estima que «el impacto para la compañía de potenciales nuevos aranceles entre EE UU y la Unión Europea sería limitado».

Otro de los desafíos que la compañía tiene en el radar es el entorno de tipos de interés, que durante el primer semestre se ha caracterizado «por una gran volatilidad, condicionada por factores macroeconómicos y geopolíticos». En junio de 2026, el BCE incrementó los tipos de interés en 25 puntos básicos como medida para tratar de reducir, precisamente, el repunte de la inflación, que se sitúa actualmente en los niveles más altos de los últimos tres años.

En este escenario, Indra reconoce «una gran incertidumbre» sobre el nivel en el que se situarán los tipos de interés a medio plazo, pero señala que la compañía gestiona su estructura de financiación conforme a las políticas internas aprobadas, con el objetivo de mantener «un perfil financiero equilibrado y una adecuada gestión del riesgo de tipo de interés, sin que se hayan producido impactos significativos en el último semestre».

En cuanto a la sostenibilidad, la compañía reconoce que «persiste cierta incertidumbre respecto al calendario y al alcance final de las obligaciones de reporte» a nivel europeo. tras la «produnda revisión» del marco regulatorio en ese ámbito llevada a cabo durante 2025 y 2026. Más allá de los cambio normativos, Indra considera la sostenibilidad como «un elemento estratégico para la creación de valor a largo plazo».

Por otro lado, aunque Indra no lo recoge en su informe, hay un elemento que también plantea riesgos para el desarrollo del negocio de la compañía: los recursos presentados por Santa Bárbara Sistemas (SBS) contra la adjudicación por parte del Ministerio de Defensa de los contratos de de artillería autopropulsada (tanto a ruedas como a cadenas) a Indra.

De momento, ambas compañías mantienen conversaciones para encontrar fórmulas de colaboración de cara a los Programas Especiales de Modernización (PEM) del Ejército de Tierra. Santa Bárbara ha solicitado al Tribunal Supremo la suspensión de la tramitación del recurso contra los préstamos de prefinanciación, que ascienden a 3.000 millones de euros, pero el recurso de alzada en la Audiencia Nacional prosigue y las negociaciones aún no han cristalizado.

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