La guerra abre una brecha bursátil entre defensa, petróleo y aerolíneas

El conflicto entre EEUU, Israel e Irán ha disparado a fabricantes de misiles, petroleras y navieras, mientras hunde aerolíneas, turismo, acero y bolsas del Golfo.

La guerra entre EEUU, Israel e Irán ha convertido las Bolsas mundiales en un mapa de ganadores y víctimas. El mercado ha comprado petróleo, defensa, gas y transporte marítimo, mientras ha vendido aerolíneas, turismo, acero, renovables y centros financieros expuestos al Golfo.

El punto de partida del movimiento bursátil se sitúa el 28 de febrero de 2026, con el inicio de la guerra y las primeras disrupciones relevantes en el estrecho de Ormuz, según el informe de mercado utilizado como base para esta noticia. Desde entonces, el temor a un bloqueo de una de las mayores rutas energéticas del mundo ha ordenado el comportamiento de los inversores.

La Agencia Internacional de la Energía recuerda que alrededor del 25% del comercio marítimo mundial de petróleo transita por el estrecho de Ormuz, mientras la Administración de Información Energética de EEUU cifra en unos 20 millones de barriles diarios el flujo de petróleo que pasó por esa zona en 2024, cerca del 20% del consumo mundial de líquidos petrolíferos.

El mercado ha premiado a las empresas que venden energía, defensa o transporte alternativo y ha castigado a las compañías que compran combustible o dependen del turismo

La reacción de las Bolsas no ha sido uniforme. Las subidas se han concentrado en cuatro grandes bloques: petroleras, gasistas, refineras y compañías de defensa. Las caídas, en cambio, se han cebado con aerolíneas, acereras, constructoras, renovables, turismo y bancos expuestos a una desaceleración económica.

La clave ha sido el petróleo. El Brent llegó a moverse por encima de los 100 dólares durante la fase más dura de la crisis y cayó por debajo de ese nivel el 25 de mayo por las expectativas de conversaciones entre EEUU e Irán. Ese giro provocó el rebote de índices como el Nikkei japonés y el Stoxx 600 europeo, mientras presionó a las petroleras.

El Banco Mundial prevé que el Brent promedie 86 dólares por barril en 2026, frente a 69 dólares por barril en 2025, incluso bajo el supuesto de que las disrupciones más graves remitan y el tráfico por Ormuz se normalice gradualmente hacia finales de año.

El petróleo funciona como el gran interruptor de la guerra: cuando sube, ganan energía y defensa; cuando baja, rebotan bancos, aerolíneas y turismo

El mayor ganador individual documentado ha sido LIG Nex1, fabricante surcoreano de sistemas de defensa aérea. La compañía llegó a subir un 78,7% en cinco sesiones por las expectativas de más demanda de interceptores y sistemas antimisiles, especialmente el Cheongung-II.

La subida no responde solo a una apuesta genérica por la defensa. El mercado ha premiado empresas con productos concretos, exportables y útiles de forma inmediata: misiles, radares, sensores, drones, munición guiada y sistemas de defensa antiaérea.

En Israel, Elbit Systems se ha convertido en el símbolo bursátil de la guerra. La compañía subió un 45% en el año hasta comienzos de marzo y superó en valor a varias grandes cotizadas locales, apoyada en contratos militares y demanda internacional.

No todo el sector defensa ha subido de forma lineal. Valores como Rheinmetall, Thales o RTX llegaron a sufrir caídas en determinadas ventanas porque los inversores también descuentan cuellos de botella, plazos de producción largos y dudas sobre la capacidad de transformar pedidos en ingresos rápidos.

Las petroleras han sido el refugio más evidente durante las semanas de mayor tensión. BP, Shell, TotalEnergies, Equinor, Vår Energi, Aker BP, CNOOC, PetroChina, Sinopec y Saudi Aramco se beneficiaron del encarecimiento del crudo y de la búsqueda de producción fuera de las zonas más expuestas.

Las refineras también han tenido un papel destacado. S-Oil, en Corea del Sur, llegó a avanzar un 28,45% en la primera gran reacción, mientras el mercado descontaba mejores márgenes de refino y menor exposición directa al frente bélico.