El doble riesgo para Latinoamérica, por su dependencia de China

Así lo asegura un informe de la calificadora de riesgo Moody’s. El estudio añade que las exportaciones de la región hacia China se concentran en productos menos procesados y de menor valor agregado.

Dependencia de importaciones chinas en América Latina creció “drásticamente”.

Bloomberg Línea — La creciente dependencia de China como centro de oferta y demanda genera un doble riesgo para América Latina, según un informe de Moody’s Ratings. La calificadora señaló que los desequilibrios en la producción industrial china plantean riesgos competitivos directos para la base manufacturera de la región, mientras que las exportaciones latinoamericanas hacia China están cada vez más concentradas en commodities.

Moody’s sostuvo que los desequilibrios en la producción industrial de China plantean riesgos competitivos directos para sectores como el acero, los vehículos, la electrónica y los productos químicos.

Según el informe, a medida que las exportaciones chinas se redirigen hacia mercados globales, los fabricantes regionales enfrentan presiones de desplazamiento por la competencia de las importaciones, la compresión de los márgenes y la pérdida de participación en mercados de exportación de terceros países.

La agencia indicó que las exportaciones hacia China están cada vez más concentradas en commodities, lo que sugiere que América Latina está retrocediendo en la cadena de valor. Según Moody’s, esta tendencia profundiza las vulnerabilidades de la región frente a shocks de demanda, la volatilidad de los términos de intercambio y la desindustrialización en el largo plazo.

El informe señala que tres dinámicas configuran una relación comercial asimétrica entre China y América Latina. Según el informe, la competencia acelerada de las importaciones chinas está incrementando los riesgos asociados con la creciente dependencia regional de los commodities y con su reorientación geopolítica debido a cambios continuos en el panorama comercial.

Moody’s también afirmó que el perfil de exportación de commodities revela la fragilidad de la demanda. Las exportaciones de América Latina a China se concentran en productos menos procesados y de menor valor agregado.

La calificadora advirtió que el modelo de crecimiento de China está girando desde la infraestructura tradicional y la construcción inmobiliaria hacia la manufactura de alta tecnología. Probablemente disminuirán el consumo interno y la demanda de commodities tradicionales.

Según el informe, el mayor riesgo para América Latina es estructural y no solo una debilidad cíclica de la demanda. Moody’s señaló que la dependencia de las importaciones chinas ha aumentado drásticamente, tanto en productos finales como intermedios.

La agencia sostuvo que esta evolución indica una creciente dependencia de insumos intermedios extranjeros y un mayor riesgo de desplazamiento ante shocks externos.

Moody’s identificó las siguientes vulnerabilidades en las principales economías de la región:

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