TGS lidera caídas de acciones argentinas en Wall Street: qué ven los analistas tras su balance

La ganancia neta de la transportista de gas cayó 26% en el tercer trimestre por el reordenamiento del sistema de transporte. Qué dijo el CFO sobre el financiamiento del proyecto de NGL y qué potencial le ven a la acción los bancos.

TGS lidera caídas de acciones argentinas en Wall Street: qué ven los analistas tras su balance(TGS)

Buenos Aires — Las acciones de Transportadora de Gas del Sur (TGS) caían 7,2% a US$23,29 este viernes a las 13:04hs de la Argentina, la mayor baja entre las acciones argentinas en Wall Street, un día después de que la empresa reportara una ganancia neta 26% menor a la del tercer trimestre de 2025. El papel acumula una caída de 25% en 2026.

La utilidad neta fue de ARS$110.505 millones, frente a ARS$149.547 millones un año atrás, en pesos constantes. La facturación, en tanto, bajó 6% a ARS$532.466 millones y la utilidad operativa cayó 11% a ARS$204.304 millones, con un EBITDA de ARS$269.126 millones, 56% generado por los negocios no regulados, según la compañía.

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El retroceso se explicó por el segmento de transporte de gas, cuya utilidad operativa cayó 23% a ARS$79.159 millones.

Los aumentos tarifarios sumaron ARS$58.393 millones y más que compensaron el efecto de la inflación, dijo Basso, pero la reconfiguración del sistema de transporte vigente desde mayo redujo en casi ARS$21.000 millones lo que TGS cobra por contratos en firme.

Esa reconfiguración, dispuesta por la Secretaría de Energía y el ENARGAS, reasignó las rutas de los gasoductos para atar los contratos de las distribuidoras a las cuencas que hoy producen gas, sobre todo Vaca Muerta, e incluyó la rescisión o modificación del contrato de CAMMESA y ENARSA con TGS por el loop Ordoqui del Neuba II.

La compañía espera recuperar esos ingresos con ajustes tarifarios hasta 2030, agregó el CFO, Alejandro Basso.

El negocio de líquidos, en cambio, mejoró 21% a ARS$78.915 millones por los mayores precios internacionales tras el conflicto en Medio Oriente, mientras que midstream retrocedió 24% a ARS$46.230 millones.

Las ventas cayeron en los tres segmentos, según resaltó destacó Ignacio Sniechowski, jefe de research del Grupo IEB, y a esa baja se sumó un aumento de los costos de administración y comercialización, con lo que el EBITDA retrocedió 6,2% interanual.

En transporte, si bien la capacidad contratada en firme aumentó, las entregas promedio diarias cayeron, señaló. En líquidos, la mejora del resultado operativo se explica por la reducción del costo del gas natural, porque en volumen las ventas también bajaron.

En la llamada con analistas, Basso dijo que la aprobación del ingreso al RIGI del proyecto de líquidos de Vaca Muerta, anunciada el 19 de octubre y aún pendiente de publicación en el Boletín Oficial, es condición para que Midstream de Gas del Sur (MGS), la subsidiaria a cargo del poliducto y la terminal de Bahía Blanca, pueda endeudarse.

TGS negocia con un grupo de bancos un préstamo sindicado de unos US$1.400 millones para esa sociedad y espera cerrarlo en diciembre.

Procesadora de Gas del Sur (PGS), la subsidiaria del tramo de Neuquén, cuenta con financiamiento de importaciones por hasta US$300 millones.”