Tubacex pierde 5,5 millones hasta septiembre por la menor entrada de pedidos

La compañía registró ganancias de 16,7 millones en el mismo periodo del año anterior

Tubacex ha presentado este viernes sus resultados de los nueve primeros meses del año, que ha cerrado con pérdidas de 5,5, millones de euros, frente a las ganancias de 16,7 millones registradas en el mismo periodo del año anterior. ¿La razón? Según ha explicado la compañía, se debe a la menor entrada de pedidos.

Las ventas entre enero y septiembre han alcanzado los 475,6 millones de euros, un 9,6% menos que en los nueve primeros meses de 2025, reflejando todavía el efecto de la menor entrada de pedidos durante el pasado ejercicio y un entorno “aún complejo marcado por la incertidumbre arancelaria y la tensión geopolítica en Oriente Medio”, dice Tubacex.

En cuanto al Ebitda, se ha situado en 54 millones de euros, un 36,2% inferior al cosechado hasta septiembre del ejercicio precedente, mientras que el margen ha sido del 11,4%, “afectado por el aumento de los costes energéticos”.

Y es que excluyendo los sobrecostes operativos derivados del conflicto en Oriente Medio y con un volumen de actividad normalizado, el margen Ebitda se habría situado en el rango del objetivo estratégico, dice la compañía.

Por su parte, el capital circulante se situó en 384,1 millones de euros y la deuda financiera neta, en 405,0 millones. “El incremento está directamente ligado a la cadena de suministro de ADNOC”, comenta Tubacex, que explica que 145,5 millones de euros del capital circulante corresponden a saldos asociados a esta cadena, cuya monetización está garantizada por el contrato plurianual de suministro de producto por valor de 1.000 millones de dólares bajo modalidad take-or-pay.

“Si se aislara el efecto extraordinario de los 64,9 millones de euros de cuentas a cobrar a corto plazo de la joint venture con ADNOC (que a cierre de diciembre ascendían a 15,3 millones), la deuda financiera neta se habría situado en aproximadamente 340 millones de euros, en línea con el cierre de 2025”, añade.

A cierre de septiembre, la compañía mantiene una posición de liquidez de 162,9 millones de euros y una ratio de patrimonio neto sobre activos totales del 33%. La deuda financiera neta estructural se sitúa en 20,9 millones de euros, y el CAPEX acumulado alcanza los 35 millones, “manteniendo la disciplina financiera y la asignación selectiva de recursos”.

Además, Tubacex cierra los nueve primeros meses con una cartera de 1.162,4 millones de euros, ligeramente por encima del nivel de junio y con una “primera señal de estabilización tras varios trimestres de descenso”.

“La presión actual se concentra fundamentalmente en los volúmenes, los costes y los calendarios de ejecución, y no en una pérdida estructural de demanda”, apunta la compañía, que dice que “la estabilidad de la cartera de pedidos, que crece ya ligeramente con relación a junio, y la evolución de los negocios premium y de largo ciclo continúan respaldando el buen posicionamiento de Tubacex”.

Aunque reconoce que el cuarto trimestre “seguirá condicionado por un entorno exigente”. De cara a 2027, “la cartera ya contratada, la progresiva normalización operativa y logística y la conversión de proyectos actualmente en negociación y esperados deberían proporcionar una base sólida para recuperar la actividad, reducir el circulante y reforzar la generación de caja”, concluye.

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