La economía de China avanza al ritmo más lento desde la pandemia

Ni siquiera las cada vez más voluntariosas cifras oficiales pueden esconder el marcado declive estructural de la economía china. El PIB del gigante asiático se anotó un 4,3% en el segundo trimestre del año, según los datos publicados este miércoles por la Oficina ... Nacional de Estadística.

Esta marca se sitúa por debajo de las expectativas y supone el ritmo más lento desde finales de 2022, cuando el país todavía estaba sometido a las restricciones absolutas de la política de covid-cero.

El cómputo trimestral, sumado al 5% del periodo anterior, deja el parcial de la primera mitad del curso en un 4,7%, en línea con las autoexigencias gubernamentales. La reunión anual de la Asamblea Popular Nacional, el órgano legislativo del aparato, fijó el pasado mes de marzo un objetivo «entre un 4,5 y un 5%», frente al «alrededor del 5%» de los tres años previos.

Por un lado, la meta descendía a su nivel más bajo en tres décadas, evidencia de la desaceleración generalizada y, por otro, incrementaba la flexibilidad de una fórmula que antes se limitaba a un guarismo invariable.

«Al proponer estos objetivos hemos considerado la necesidad de dejar algo de espacio para ajustes estructurales, prevención de riesgos y reformas», comentó entonces el primer ministro Li Qiang. Estas correcciones de rumbo podrían ser cuestión de semanas, dada la reunión del Politburó programada para finales de mes.

Ahora bien: tampoco es que la credibilidad de las cifras oficiales importe demasiado, pues su divergencia respecto a la realidad aumenta con cada reporte. El PIB clavó en 2025 el objetivo gubernamental del 5%, pese a que consultores como Capital Economics lo estimaron en un 3,5%.

Entretanto, la economía china se sostiene gracias al sector exterior. Las exportaciones contribuyeron el curso pasado a un 32,7% del crecimiento, la mayor proporción desde 1997, lo que llevó a su superávit comercial a rebasar por primera vez la frontera del billón de euros.

Otras métricas publicadas hoy inciden en ese desequilibrio progresivo entre rendimiento exterior e interior. Las ventas al por menor, índice representativo del consumo, apenas han repuntado un 1% interanual en junio tras haber caído un 0,6% en mayo, también su primer descenso desde la pandemia.

La inversión en activos fijos ha caído un 5,7% en la primera mitad del año, reafirmando su tendencia negativa; en particular la inversión inmobiliaria, un sector fundamental en graves aprietos, se ha hundido un 18% en ese mismo periodo.

La tasa de desempleo urbano –que no contabiliza a la cuantiosa masa de trabajadores migrantes– se ha mantenido en el 5% este último mes, por debajo del 5,5% previsto por las autoridades. Sin embargo, voces autorizadas han puesto en cuestión su representatividad estos días.

Li Daokui, decano del Centro Académico de Práctica y Pensamiento Económico de la prestigiosa Universidad de Tsinghua, calculaba en un discurso reciente que la tasa se elevaría a un 10,2% si tuviera en cuenta a los parados de larga duración, en este caso, durante un tiempo superior a dos años. Este colectivo incluiría a 24 millones de personas, 13 millones de los cuales serían jóvenes de entre 16 y 24 años.

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