Subas del dólar y el riesgo país en Argentina por el efecto del “cisne negro” de la victoria de Lula

El día después de la victoria que condujo a la cuarta presidencia de Lula en Brasil, los activos brasileños se hundieron y arrastraron consigo a los papeles argentinos.

En MSCI Brazil ETF (EWZ), el fondo que reúne a diversas acciones brasileñas y cotiza en Nueva York, cayó 20%. En San Pablo, la bolsa dejó de operar por media hora para frenar la sangría de las pérdidas. La acción de Mercado Libre, la empresa de Marcos Galperín que tiene en el país vecino su principal mercado se hundió 7,8%. Los bancos argentinos que cotizan en Wall Street (Galicia, Macro, BBVA y Supervielle) bajaron entre 6 y 8% mientras YPF perdió 2,9%.

Por su parte, el dólar subió 10% en Brasil y el real cotizó a 5,41. En Argentina, el tipo de cambio minorista aumentó 10 pesos en el Banco Nación y llegó a $ 1.560. El mismo salto se dio en el dólar mayorista, que se fue a $ 1.540. Es la cotización más alta hasta ahora en términos nominales y el salto más marcado para un día desde el 24 de agosto. En el mes el dólar avanza 1,3% y en el año 5,4%, muy por debajo de la inflación acumulada que llega al 23,6% en los primeros nueve meses del año.

Por otra parte en un mercado más demandado el contado con liqui avanzó 2,1%, a $ 1.682.

En medio de la incertidumbre generada en esta rueda el volumen operado en el segmento de contado US$ 735,233 millones y en futuros US$ 2.140 millones. Con el dólar más demandado, el Banco Central optó por no intervenir en el mercado.

Desde el sector financiero cuentan que el equipo económico no se quedó de brazos cruzados ante el salto del dólar: aseguran que el Tesoro salió a vender US$ 100 millones para proveer liquidez.

A la vez, los bonos argentinos retrocedieron hasta 2,8%, lo que empujó a una nueva suba del riesgo país: el indicador de JP Morgan que mide el sobre costo de la deuda aumentó 8,2%, a 765 puntos. Así, el riesgo país avanza 26% en lo que va de octubre.

El indicador viene subiendo desde julio, por las tensiones globales generadas por el alza del petróleo y la tasa de interés de Estados Unidos, pero también por razones propias de la Argentina, como la caída de la actividad y del poder adquisitivo, que complican las chances de reelección del presidente Javier Milei. Con esta base, lo ocurrido en Brasil le paga más al riesgo argentino.

En la bolsa porteña todo el panel central está en rojo y el Merval retrocedió 3%.

Para Mariano Sardans, CEO de la administradora de patrimonios FDI, la debacle de la bolsa de San Pablo tiene que ver con que "el mercado no ve muy bien la reelección de Lula, sobre todo por su política fiscal, con un déficit enorme y con deuda en reales que sigue aumentando. La política monetaria de Brasil siempre fue dura, pero el déficit fiscal destrozaba lo bueno de esa política. Con este resultado y cómo terminó la jornada electoral, el mercado, los inversores y el mundo de los negocios desconfía mucho no solamente en términos de déficit fiscal sino también de justicia y transparencia".

En lo que define como un "cisne negro" el economista Gustavo Ber apunta que Brasil está viviendo su propio "efecto PASO 2019", en referencia a lo que ocurrió aquel año en Argentina, cuando Alberto Fernández ganó holgadamente las elecciones primarias frene a Mal entonces presidente Mauricio Macri que estaba buscando su reelección. El lunes siguiente la bolsa porteña se desplomó 50% y el dólar empezó una escalda que lo llevaría de $ 40 a $ 60 en pocos días.

Redactora de la sección Economía, especializada en negocios aquiroga@clarin.com

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